特殊情況下， 限售股買入價(jià)及停牌時(shí)間如何確定
云南百滇稅務(wù)師事務(wù)所有限公司 2019-10-11
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企業(yè)轉(zhuǎn)讓限售股，需要以賣出價(jià)扣除買入價(jià)后的余額為銷售額，按照“金融商品轉(zhuǎn)讓”繳納增值稅。因此，買入價(jià)是決定稅額的關(guān)鍵因素。國家稅務(wù)總局近日發(fā)布的《關(guān)于國內(nèi)旅客運(yùn)輸服務(wù)進(jìn)項(xiàng)稅抵扣等增值稅征管問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2019年第31號，以下簡稱31號公告）第十條，在原有政策基礎(chǔ)上，對特殊情形下的限售股買入價(jià)以及停牌時(shí)間作了進(jìn)一步的明確規(guī)定。也就是說，31號公告該條款之所以廣受關(guān)注，是因?yàn)槠渚劢沽讼奘酃?ldquo;特殊情形中的特殊情形”。
多因素疊加形成限售股，買入價(jià)咋確定
按照限售股的形成原因，《國家稅務(wù)總局關(guān)于營改增試點(diǎn)若干征管問題的公告》（國家稅務(wù)總局2016年第53號公告，以下簡稱53號公告）第五條，對上市公司限售股的形成原因分為三種情形：股權(quán)分置改革、首次公開發(fā)行股票并上市以及重大資產(chǎn)重組，并對納稅人轉(zhuǎn)讓這三種情形限售股的買入價(jià)作出了明確規(guī)定?！秶叶悇?wù)總局關(guān)于明確中外合作辦學(xué)等若干增值稅征管問題的公告》（國家稅務(wù)總局2018年第42號公告，以下簡稱42號公告）第四條對上市公司因?qū)嵤┲卮筚Y產(chǎn)重組形成的限售股，在重大資產(chǎn)重組前已經(jīng)暫停上市的買入價(jià)確定問題進(jìn)行了補(bǔ)充規(guī)定。
但實(shí)務(wù)中，限售股形成原因較為復(fù)雜。其中，同時(shí)實(shí)施股權(quán)分置改革和重大資產(chǎn)重組而首次公開發(fā)行股票并上市形成的限售股，其買入價(jià)一直未得到明確。對此，31號公告第十條第一款規(guī)定，納稅人轉(zhuǎn)讓因同時(shí)實(shí)施股權(quán)分置改革和重大資產(chǎn)重組而首次公開發(fā)行股票并上市形成的限售股，以及上市首日至解禁日期間由上述股份孳生的送、轉(zhuǎn)股，以該上市公司股票上市首日開盤價(jià)為買入價(jià)，按照“金融商品轉(zhuǎn)讓”繳納增值稅。
【典型案例】
2006年12月19日，《甲公司換股吸收合并A股份有限公司暨A股份有限公司股權(quán)分置改革說明書》和《甲公司換股吸收合并B股份有限公司暨B股份有限公司股權(quán)分置改革說明書》同期出臺。A公司和B公司的股改方案都選擇了同一方式：由大股東甲公司發(fā)行新股（A股）與流通股東換股，同時(shí)注銷原公司。
具體方案是：
甲公司向A公司和B公司除甲公司外的其他股東發(fā)行境內(nèi)上市人民幣普通股（A股），以換股方式吸收合并A公司和B公司，同時(shí)注銷A公司和B公司的法人地位。原A公司和B公司的全部資產(chǎn)、負(fù)債以及所有者權(quán)益并入甲公司。換股實(shí)施后，A公司和B公司成為甲公司持股100%的子公司，并終止上市交易，以甲公司作為合并完成后的存續(xù)公司，繼而申請?jiān)谏虾ＷC券交易所上市。甲公司本次發(fā)行的股票將全部用于換股吸收合并A公司和B公司，除此之外，不向其他公眾投資者發(fā)行股票募集資金。甲公司于2017年4月30日首發(fā)上市，股票發(fā)行價(jià)6.60元/股，上市首日開盤價(jià)20.07元/股。A公司股票摘牌時(shí)收盤價(jià)為14.61元/股，B公司股票摘牌時(shí)收盤價(jià)為25.41元/股。
對于甲公司上市前的投資者，在將來轉(zhuǎn)讓上市后的甲公司股票時(shí)，按照53號公告規(guī)定，買入價(jià)為甲公司股票首次公開發(fā)行的發(fā)行價(jià)，即6.60元/股。但對于原持有A公司和B公司股票的投資者，如果僅由于A公司和B公司股權(quán)分置改革形成的限售股，按照53號公告，其限售股買入價(jià)應(yīng)為A公司和B公司完成股權(quán)分置改革后股票復(fù)牌首日的開盤價(jià)。
但上述案例中，原持有A公司和B公司股票的投資者被換股吸收合并后的限售股，不屬于股權(quán)分置改革、首次公開發(fā)行股票并上市或重大資產(chǎn)重組中的任何一種單一情形，而是屬于“三合一”的特殊情形，其增值稅買入價(jià)無法適用53號公告和42號公告。根據(jù)31號公告第十四條規(guī)定，此前已發(fā)生未處理的事項(xiàng)，按照本公告執(zhí)行，也就是說，原A公司和B公司股東在以后轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，以甲公司上市首日開盤價(jià)為其限售股的買入價(jià)，即20.07元/股，其出發(fā)點(diǎn)更多的是考慮A公司和B公司的股權(quán)分置改革因素。據(jù)筆者了解，滬深兩市還有另外3家公司也出現(xiàn)過類似的“三合一”情況。
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上市公司多次停牌，“停牌時(shí)間”如何甄別
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對上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組形成的限售股，以及股票復(fù)牌首日至解禁日期間由上述股份孳生的送、轉(zhuǎn)股，因重大資產(chǎn)重組停牌的，53號公告規(guī)定以該上市公司因重大資產(chǎn)重組股票停牌前一交易日的收盤價(jià)為買入價(jià)。然而，具體實(shí)踐中，上市公司在實(shí)施重大資產(chǎn)重組過程中可能會多次停牌。
根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法（2016修訂）》《上海證券交易所上市公司籌劃重大事項(xiàng)停復(fù)牌業(yè)務(wù)指引（2018修訂）》《深圳證券交易所上市公司信息披露指引第2號——停復(fù)牌業(yè)務(wù)》等規(guī)定，上市公司需要停牌的原因比較多，如：預(yù)計(jì)籌劃中的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)難以保密或已經(jīng)泄露；相關(guān)重大事項(xiàng)存在重大不確定性，可能對股票及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響；需要對重大資產(chǎn)重組方案作出重大調(diào)整等。具體以哪一次停牌時(shí)間為準(zhǔn)，原來并沒有明確規(guī)定。而在此期間，股票價(jià)格可能會大幅度波動。因此，按不同的停牌時(shí)間確定的限售股買入價(jià)可能會存在較大差異，多次停牌情況下，如何確定停牌時(shí)間也就至關(guān)重要。
31號公告第十條第二款規(guī)定，上市公司因?qū)嵤┲卮筚Y產(chǎn)重組多次停牌的，“股票停牌”，是指中國證券監(jiān)督管理委員會就上市公司重大資產(chǎn)重組申請作出予以核準(zhǔn)決定前的最后一次停牌。
值得注意的是，停牌時(shí)間是中國證監(jiān)會審核前的最后一次停牌，同時(shí)，中國證監(jiān)會審核的事項(xiàng)是本次重大資產(chǎn)重組。
【典型案例】
2019年8月1日，乙上市公司發(fā)布了《關(guān)于中國證監(jiān)會并購重組審核委員會審核公司重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的停牌公告》，前一日股票收盤價(jià)7.65元/股。而此前，乙公司曾多次停牌：2015年8月25日，因籌劃重大事項(xiàng)停牌，停牌前一日股票收盤價(jià)為7.71元/股；2015年9月9日，因籌劃的重大事項(xiàng)對公司構(gòu)成了重大資產(chǎn)重組，進(jìn)入重大資產(chǎn)重組程序，并于2016年1月5日復(fù)牌；2016年4月8日，因公司2013年度～2015年度連續(xù)虧損，被暫停上市，停牌前一日股票收盤價(jià)為7.67元/股……2019年1月4日，董事會審議相關(guān)重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)尚存在不確定性，停牌前一日股票收盤價(jià)為4.88元/股，于2019年1月8日復(fù)牌；2019年8月1日，中國證監(jiān)會審議本次重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的事項(xiàng)，停牌前一日股票收盤價(jià)為7.65元/股，并于2019年8月2日復(fù)牌。本例中，中國證監(jiān)會審核乙公司重大資產(chǎn)重組的會議是2019年8月1日，乙公司于2019年9月10日收到中國證監(jiān)會的核準(zhǔn)批復(fù)，中國證監(jiān)會作出予以核準(zhǔn)決定前乙公司最后一次停牌時(shí)間是2019年8月1日。
根據(jù)31號公告，納稅人轉(zhuǎn)讓乙公司因本次重大資產(chǎn)重組形成的限售股買入價(jià)，不是以乙公司召開董事會審議重大資產(chǎn)重組相關(guān)事項(xiàng)停牌的2019年1月4日前一日股票收盤價(jià)4.88元/股為買入價(jià)，而是以中國證監(jiān)會就其申請作出予以核準(zhǔn)決定前最后一次停牌前一交易日的收盤價(jià)為買入價(jià)，即7月31日的股票收盤價(jià)7.65元/股為買入價(jià)。
一般來說，由于重大資產(chǎn)重組對上市公司構(gòu)成利好，中國證監(jiān)會審核前的股價(jià)往往會高于上市公司董事會審議前的股價(jià)，因此，31號公告的規(guī)定其實(shí)更有利于納稅人。
筆者提醒，由于納稅人轉(zhuǎn)讓限售股的金額可能很大，涉及的稅款也較多，而買入價(jià)是計(jì)算稅款的關(guān)鍵因素。因此，納稅人在確定重大資產(chǎn)重組限售股增值稅買入價(jià)的時(shí)候，要注意區(qū)別各種情況，準(zhǔn)確適用買入價(jià)的相關(guān)規(guī)定，避免多繳或少繳稅款。
來源：中國稅務(wù)報(bào)
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