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可轉(zhuǎn)債受青睞,轉(zhuǎn)換稀釋處理要明晰
云南百滇稅務(wù)師事務(wù)所有限公司 2017-11-30

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中國稅務(wù)報
 
  近日,浦發(fā)銀行〔600000〕公告稱擬公開發(fā)行500億元可轉(zhuǎn)換公司債券,如此大單令人刮目。據(jù)統(tǒng)計,2017年前10個月已有9家銀行發(fā)布了累計超1600億元的可轉(zhuǎn)債計劃。本文從會計角度探討可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行轉(zhuǎn)換以及稀釋的經(jīng)過。
可轉(zhuǎn)債的雙重性
    
  可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特性。從本質(zhì)上講,可轉(zhuǎn)換債券是在發(fā)行公司債券的基礎(chǔ)上,附加了一份期權(quán),并允許購買人在規(guī)定的時間范圍內(nèi)將其購買的債券轉(zhuǎn)換成指定公司的股票。可轉(zhuǎn)換債券將傳統(tǒng)的債務(wù)和股票籌資功能相結(jié)合,避免了增配股帶來的股價下跌、稀釋股權(quán)等問題,又不像發(fā)行一般的債券籌資,導(dǎo)致高資金成本和到期償還的資金壓力,從而越來越受到資金需求者的青睞。
  
  可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時,規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格往往高于當(dāng)時本公司的股票價格。如果這些債券將來都轉(zhuǎn)換成了股權(quán),相當(dāng)于在債券發(fā)行之際,就以高于當(dāng)時股票市價的價格新發(fā)行了股票,以較少的股份代價籌集了更多的股權(quán)資金。因此,可轉(zhuǎn)換債券的籌資效率高,浦發(fā)銀行500億元可轉(zhuǎn)債大單,短期內(nèi)便可集中籌資。
  
  雖然可轉(zhuǎn)換債券具有雙重特性,不過可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后增加了總股本,對股權(quán)有稀釋作用,所以不乏小股東擔(dān)憂股權(quán)遭稀釋,可轉(zhuǎn)債被暫停的案例也常有發(fā)生。
可轉(zhuǎn)債的發(fā)行與轉(zhuǎn)換
    
  《企業(yè)會計準(zhǔn)則第37號——金融工具列報》規(guī)定,企業(yè)發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券,應(yīng)當(dāng)在初始確認(rèn)時將其包含的負(fù)債成份和權(quán)益成份進行分拆,將負(fù)債成份確認(rèn)為應(yīng)付債券,將權(quán)益成份確認(rèn)為其他權(quán)益工具。
  
  對于可轉(zhuǎn)換公司債券的負(fù)債成份,在轉(zhuǎn)換為股份前,其會計處理與一般公司債券相同。
  
  例:某公司于2016年1月1日,發(fā)行面值為80000萬元的可轉(zhuǎn)換公司債券,發(fā)行價格為82000萬元。該債券期限為4年,票面年利率為4%,利息按年支付;債券持有者可在債券發(fā)行1年后轉(zhuǎn)換股份,轉(zhuǎn)換條件為每100元面值的債券轉(zhuǎn)換40股該公司普通股。該公司發(fā)行該債券時,二級市場上與之類似但沒有轉(zhuǎn)股權(quán)的債券的市場利率為6%。債券已發(fā)行完畢,發(fā)行費用為30萬元,扣除發(fā)行費用后的款項均已收入銀行。其他資料:(P/A,6%,4)=3.465;(P/F,6%,4)=0.792,不考慮所得稅等相關(guān)稅費及其他因素的影響。
  
  負(fù)債成份應(yīng)確認(rèn)的金額=80000×4%×3.465+80000×0.792=74448(萬元);
  
  權(quán)益成份應(yīng)確認(rèn)的金額=82000-74448=7552(萬元)
  
  負(fù)債應(yīng)分配的發(fā)行費用=30÷(74448+7552)×74448=27.24(萬元)
  
  權(quán)益應(yīng)分配的發(fā)行費用=30-27.24=2.76(萬元)。
  
  會計處理如下:(單位:萬元,下同)
  
  借:銀行存款 81970 
    應(yīng)付債券——可轉(zhuǎn)換公司債券(利息調(diào)整) 5579.24
   貸:應(yīng)付債券——可轉(zhuǎn)換公司債券(面值) 80000
     其他權(quán)益工具 7549.24
  
  2016年12月31日對負(fù)債成份計提一年的債券利息:
  
  應(yīng)付利息=80000×4%=3200(萬元);
  
  財務(wù)費用=(80000-5579.24)×6%=4465.25(萬元);
  
  利息調(diào)整=4465.25-3200=1265.25(萬元)。
  
  借:財務(wù)費用 4465.25
      貸:應(yīng)付利息 3200 
              應(yīng)付債券——可轉(zhuǎn)換公司債券(利息調(diào)整) 1265.25
  
  2017年6月30日,債券持有者將面值為80000萬元的可轉(zhuǎn)換公司債券申請轉(zhuǎn)換股份,并于當(dāng)日辦妥相關(guān)手續(xù)。假定轉(zhuǎn)換部分債券未支付的應(yīng)付利息不再支付。相關(guān)手續(xù)已于當(dāng)日辦妥。
  
  1. 計提2016年1月1日至2016年6月30日應(yīng)付利息=80000×4%×6÷12 =1600(萬元);
  
  財務(wù)費用=(80000-5579.24+1265.25)×6%×6÷12=2270.58(萬元);
  
  利息調(diào)整=2270.58-1600=670.58(萬元)。
  
  借:財務(wù)費用 2270.58 
      貸:應(yīng)付利息 1600  
              應(yīng)付債券——可轉(zhuǎn)換公司債券(利息調(diào)整) 670.58
  
  2. 編制轉(zhuǎn)股分錄
  
  借:應(yīng)付債券——可轉(zhuǎn)換公司債券(面值) 80000  
          應(yīng)付利息 1600  
      貸:應(yīng)付債券——可轉(zhuǎn)換公司債券(利息調(diào)整) 3643.41  
              股本 32000  
              資本公積——股本溢價 45956.59
  
  借:其他權(quán)益工具 7549.24  
       貸:資本公積——股本溢價 7549.24
  
  3. 假設(shè)該公司2016年歸屬于普通股股東的凈利潤為5000萬元,期初發(fā)行在外普通股股數(shù)2000萬股。假設(shè)可轉(zhuǎn)換債券于2016年1月1日轉(zhuǎn)為普通股,計算的凈利潤增加額和股票數(shù)量增加額:
  
  2016年度基本每股收益=5000÷2000=2.5(元/股);
  
  轉(zhuǎn)換所增加的凈利潤=(80000-5579.24+1265.25)×6%=4541.16(萬元);
  
  股票數(shù)量增加額=80000÷100×40=32000(萬股);
  
  增量股每股收益=4541.16÷32000=0.14(元/股),具有稀釋性。
  
  增量股的每股收益小于基本每股收益,可轉(zhuǎn)換公司債券具有稀釋作用,稀釋每股收益=(5000+4541.16)÷(2000+32000)=0.3(元/股)。
  
作者:解曉冬 秦文嬌
來源:中國稅務(wù)報
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