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工元至誠(chéng)2022年第三期不良資產(chǎn)支持證券發(fā)行說(shuō)明書(shū) 2022-11-04

第十五章 稅務(wù)分析摘要

1、介紹

工行作為“委托人”將其合法所有的“資產(chǎn)池”信托予“受托人”中海信托股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中海信托”），設(shè)立一個(gè)專項(xiàng)信托。受托機(jī)構(gòu)向投資人發(fā)行本期資產(chǎn)支持證券，以信托財(cái)產(chǎn)為限并按照《工元至誠(chéng)2022年第三期不良資產(chǎn)證券化信托之信托合同》的規(guī)定向資產(chǎn)支持證券持有人支付信托利益。

在本期信托證券化交易過(guò)程中，除發(fā)起機(jī)構(gòu)和受托機(jī)構(gòu)外，還會(huì)涉及到其他服務(wù)機(jī)構(gòu)，如法律顧問(wèn)、會(huì)計(jì)顧問(wèn)及信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、登記托管機(jī)構(gòu)等。隨著資產(chǎn)支持證券的發(fā)行及發(fā)行后信托財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用和處置，發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)及上述信托證券化的服務(wù)機(jī)構(gòu)之間會(huì)發(fā)生大量的交易。根據(jù)中國(guó)現(xiàn)行稅法的規(guī)定，在各個(gè)交易環(huán)節(jié)各交易方會(huì)涉及到相關(guān)的稅務(wù)問(wèn)題。在此，德勤接受工行的委托，對(duì)本期資產(chǎn)支持證券化過(guò)程中可能涉及的稅務(wù)問(wèn)題提供德勤的稅務(wù)評(píng)論意見(jiàn)。

根據(jù)工行的要求，德勤目前提供的稅務(wù)評(píng)論意見(jiàn)和分析是基于中國(guó)現(xiàn)行法律、法規(guī)（包括2006年2月20日公布的《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化有關(guān)稅收政策問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔2006〕5號(hào)）、2016年3月24日公布的《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開(kāi)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》（財(cái)稅〔2016〕36號(hào)）、2016年12月21日公布的《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于明確金融、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》(財(cái)稅〔2016〕140號(hào)）和2017年6月30日公布的《財(cái)政部、稅務(wù)總局關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔2017〕56號(hào)）等而提出的。

此外，信托財(cái)產(chǎn)應(yīng)作為獨(dú)立的會(huì)計(jì)核算主體，因此德勤的稅務(wù)評(píng)論意見(jiàn)也是基于信托財(cái)產(chǎn)作為獨(dú)立的會(huì)計(jì)核算主體而提出的。

（1）參與機(jī)構(gòu)

?工行－委托人、發(fā)起機(jī)構(gòu)和貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)

?中海信托－受托人、受托機(jī)構(gòu)和發(fā)行人

?中信證券－牽頭主承銷商/簿記管理人

?銀河證券－聯(lián)席主承銷商

?惠譽(yù)博華、中債資信－評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

?工銀瑞信－財(cái)務(wù)顧問(wèn)

?上海融孚律師事務(wù)所－法律顧問(wèn)

為了實(shí)現(xiàn)金融不良資產(chǎn)的證券化，“委托人”基于對(duì)“受托人”的信任，根據(jù)《工元至誠(chéng)2022年第三期不良資產(chǎn)證券化信托之信托合同》將其合法所有的“資產(chǎn)池”信托予“受托人”設(shè)立“信托”作為特殊目的載體，由“受托人”為“受益人”的利益管理、運(yùn)用和處分“信托財(cái)產(chǎn)”。

2、稅務(wù)評(píng)論意見(jiàn)概述

請(qǐng)注意，稅務(wù)評(píng)論意見(jiàn)旨在對(duì)上述信貸資產(chǎn)證券化所涉及的每一環(huán)節(jié)及各相關(guān)機(jī)構(gòu)的中國(guó)稅務(wù)處理進(jìn)行評(píng)論，并不構(gòu)成對(duì)投資者和其他機(jī)構(gòu)的稅務(wù)建議。由于中國(guó)稅收法律法規(guī)在針對(duì)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的部分問(wèn)題上仍存在不確定性，且各稅務(wù)機(jī)關(guān)在實(shí)際操作中亦存在一定程度的差異，德勤建議交易各方應(yīng)以其主管稅務(wù)機(jī)關(guān)的意見(jiàn)為準(zhǔn)。

以下德勤將依據(jù)財(cái)稅【2016】36號(hào)、財(cái)稅【2006】5號(hào)、財(cái)稅【2016】140號(hào)和財(cái)稅【2017】56號(hào)等文件的規(guī)定按稅種對(duì)交易各方可能涉及的納稅義務(wù)提供德勤的稅務(wù)評(píng)論意見(jiàn)。根據(jù)財(cái)稅【2016】36號(hào)文，自2016年5月1日起，在全國(guó)范圍內(nèi)全面推開(kāi)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅，全部營(yíng)業(yè)稅納稅人，納入試點(diǎn)范圍，由繳納營(yíng)業(yè)稅改為繳納增值稅。

財(cái)稅【2006】5號(hào)文是針對(duì)原銀監(jiān)會(huì)依據(jù)《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》審批發(fā)行的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)出具的稅務(wù)處理文件。考慮到工元至誠(chéng)2022年第三期不良資產(chǎn)證券化信托項(xiàng)目亦是依據(jù)原銀監(jiān)會(huì)的相關(guān)辦法擬定，交易架構(gòu)與財(cái)稅【2006】5號(hào)文中描述的信貸資產(chǎn)證券化交易架構(gòu)一致，因此德勤理解本項(xiàng)目可以比照?qǐng)?zhí)行該文件的相關(guān)規(guī)定。

工行認(rèn)為本期不良資產(chǎn)證券化過(guò)程中每一交易環(huán)節(jié)所涉及的稅務(wù)處理如下：

3、具體分析

參照現(xiàn)行稅法及有關(guān)通知的規(guī)定，德勤稅務(wù)評(píng)論意見(jiàn)如下：

在信貸資產(chǎn)證券化信托的各個(gè)交易環(huán)節(jié)，交易各方可能涉及的稅種主要包括增值稅、企業(yè)所得稅和印花稅。

增值稅

a)工行作為不良資產(chǎn)證券化信托的委托人委托中海信托將其不良貸款資產(chǎn)設(shè)立信托，對(duì)于設(shè)立信托過(guò)程中工行轉(zhuǎn)讓其不良貸款資產(chǎn)的行為，截至稅務(wù)意見(jiàn)出具時(shí)德勤尚未在現(xiàn)行增值稅法規(guī)及規(guī)范性文件中查見(jiàn)明確要求在上述情形下對(duì)該轉(zhuǎn)讓方征收增值稅的規(guī)定。

b)從信托項(xiàng)目中取得的不良貸款資產(chǎn)利息收入，應(yīng)全額征收增值稅。

c)按照財(cái)稅【2016】140號(hào)文件規(guī)定，資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人。根據(jù)財(cái)稅【2017】56號(hào)文件規(guī)定，資管產(chǎn)品管理人運(yùn)營(yíng)資管產(chǎn)品過(guò)程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，暫適用簡(jiǎn)易計(jì)稅方法，按照3%的征收率繳納增值稅。對(duì)資管產(chǎn)品在2018年1月1日前運(yùn)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，未繳納增值稅的，不再繳納；已繳納增值稅的，已納稅額從資管產(chǎn)品管理人以后月份的增值稅應(yīng)納稅額中抵減。因此，從2018年1月1日起，在不良貸款資產(chǎn)證券化的過(guò)程中，信托項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)中如取得增值稅應(yīng)稅收入應(yīng)繳納增值稅，并以資管產(chǎn)品管理人中海信托為增值稅納稅人。

財(cái)稅【2017】56號(hào)文中規(guī)定：資管產(chǎn)品管理人，包括銀行、信托公司、公募基金管理公司及其子公司、證券公司及其子公司、期貨公司及其子公司、私募基金管理人、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、專業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老保險(xiǎn)公司。財(cái)政部和稅務(wù)總局規(guī)定的其他資管產(chǎn)品管理人。

財(cái)稅【2017】56號(hào)文中規(guī)定：資管產(chǎn)品，包括銀行理財(cái)產(chǎn)品、資金信托（包括集合資金信托、單一資金信托）、財(cái)產(chǎn)權(quán)信托、公開(kāi)募集證券投資基金、特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、定向資產(chǎn)管理計(jì)劃、私募投資基金、債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、股債結(jié)合型投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃、組合類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品、養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品。財(cái)政部和稅務(wù)總局規(guī)定的其他資管產(chǎn)品。

d)在資產(chǎn)證券化的過(guò)程中，貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)取得的服務(wù)費(fèi)收入、受托機(jī)構(gòu)取得的信托報(bào)酬、登記機(jī)構(gòu)取得的登記/托管費(fèi)、以及其他為不良資產(chǎn)證券化交易提供增值稅應(yīng)稅服務(wù)的機(jī)構(gòu)取得的服務(wù)費(fèi)收入等，應(yīng)按增值稅的相關(guān)政策規(guī)定繳納增值稅。

e)金融機(jī)構(gòu)（包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)）投資者和非金融機(jī)構(gòu)投資者持有不良資產(chǎn)證券化信托期間（含到期）的收入如果為保本收益，則視為貸款服務(wù)，相應(yīng)的利息收入應(yīng)當(dāng)繳納增值稅。

財(cái)稅【2016】36號(hào)文中規(guī)定，各種占用、拆借資金取得的收入，包括金融商品持有期間（含到期）利息（保本收益、報(bào)酬、資金占用費(fèi)、補(bǔ)償金等）收入、信用卡透支利息收入、買入返售金融商品利息收入、融資融券收取的利息收入，以及融資性售后回租、押匯、罰息、票據(jù)貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貸等業(yè)務(wù)取得的利息及利息性質(zhì)的收入，按照貸款服務(wù)繳納增值稅。

f)金融機(jī)構(gòu)（包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)）投資者和非金融機(jī)構(gòu)投資者買賣不良資產(chǎn)證券化信托取得的以賣出價(jià)減去買入價(jià)計(jì)算的差價(jià)收入應(yīng)繳納增值稅。

33財(cái)稅【2016】36號(hào)文中規(guī)定，金融商品轉(zhuǎn)讓需要繳納增值稅。金融商品轉(zhuǎn)讓包括基金、信托、理財(cái)產(chǎn)品等各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品和各種金融衍生品的轉(zhuǎn)讓。金融商品轉(zhuǎn)讓按照賣出價(jià)扣除買入價(jià)后的余額為銷售額。

企業(yè)所得稅

a)工行作為發(fā)起機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓不良貸款資產(chǎn)取得的收益應(yīng)按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定計(jì)算繳納企業(yè)所得稅，轉(zhuǎn)讓不良貸款資產(chǎn)所發(fā)生的損失可按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定扣除。

工行贖回或置換已轉(zhuǎn)讓的不良貸款資產(chǎn)，應(yīng)按現(xiàn)行企業(yè)所得稅有關(guān)轉(zhuǎn)讓、受讓資產(chǎn)的政策規(guī)定處理。

b)工行作為發(fā)起機(jī)構(gòu)與受托機(jī)構(gòu)中海信托在不良貸款資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、贖回或置換過(guò)程中應(yīng)當(dāng)按照獨(dú)立企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來(lái)支付價(jià)款和費(fèi)用，未按照獨(dú)立企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來(lái)支付價(jià)款和費(fèi)用的，稅務(wù)機(jī)關(guān)按照《稅收征收管理法》的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行調(diào)整。

c)按照《信托合同》的有關(guān)條款，“受托人”應(yīng)于每個(gè)“信托分配日”核算“信托賬戶”各分賬戶項(xiàng)下資金，并于“信托分配日”按照《信托合同》第11條的約定進(jìn)行相應(yīng)的分配或運(yùn)用。信托項(xiàng)目收益在取得當(dāng)年向資產(chǎn)支持證券的機(jī)構(gòu)投資者（以下簡(jiǎn)稱機(jī)構(gòu)投資者）分配的部分，在信托環(huán)節(jié)暫不征收企業(yè)所得稅；機(jī)構(gòu)投資者取得信托項(xiàng)目分配的收益后，應(yīng)當(dāng)按照權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則確認(rèn)應(yīng)稅收入，按照企業(yè)所得稅的政策規(guī)定計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。信托項(xiàng)目收益在取得當(dāng)年未向機(jī)構(gòu)投資者分配的部分，在信托環(huán)節(jié)由受托機(jī)構(gòu)按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定申報(bào)繳納企業(yè)所得稅；對(duì)在信托環(huán)節(jié)已經(jīng)完稅的信托項(xiàng)目收益，再分配給機(jī)構(gòu)投資者時(shí)，對(duì)機(jī)構(gòu)投資者按照現(xiàn)行有關(guān)取得稅后收益的企業(yè)所得稅政策規(guī)定處理。

d)機(jī)構(gòu)投資者買賣不良資產(chǎn)證券化信托獲得的差價(jià)收入，應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)所得稅的政策規(guī)定計(jì)算繳納企業(yè)所得稅，買賣不良資產(chǎn)證券化信托所發(fā)生的損失可按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定扣除。機(jī)構(gòu)投資者從信托項(xiàng)目清算分配中取得的收入，應(yīng)按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定繳納企業(yè)所得稅，清算發(fā)生的損失可按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定扣除。

e)在不良資產(chǎn)證券化信托的交易過(guò)程中，工行作為貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)取得的服務(wù)收入、中海信托作為受托機(jī)構(gòu)取得的信托報(bào)酬、資金保管機(jī)構(gòu)取得的報(bào)酬、中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司或監(jiān)管部門(mén)指定的其他提供資產(chǎn)支持證券登記托管服務(wù)的機(jī)構(gòu)作為登記托管機(jī)構(gòu)取得的報(bào)酬、其他為不良資產(chǎn)證券化信托交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)取得的服務(wù)費(fèi)收入等，均應(yīng)并入其應(yīng)納稅所得額按其適用稅率計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。

f)中海信托作為受托機(jī)構(gòu)、中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司或監(jiān)管部門(mén)指定的其他提供“資產(chǎn)支持證券”登記托管服務(wù)的機(jī)構(gòu)作為登記托管機(jī)構(gòu)應(yīng)向其信托項(xiàng)目主管稅務(wù)機(jī)關(guān)和機(jī)構(gòu)投資者所在地稅務(wù)機(jī)關(guān)提供有關(guān)信托項(xiàng)目的全部財(cái)務(wù)信息以及向機(jī)構(gòu)投資者分配收益的詳細(xì)信息。

上述有關(guān)企業(yè)所得稅的分析僅基于老企業(yè)所得稅法下的規(guī)定，截至稅務(wù)意見(jiàn)出具時(shí)，新企業(yè)所得稅法尚未對(duì)有關(guān)事項(xiàng)的處理作出明確規(guī)定，且并未明確上述分析是否同樣在新企業(yè)所得稅法下適用。根據(jù)德勤與部分稅務(wù)機(jī)關(guān)匿名口頭溝通了解，相關(guān)官員認(rèn)為上述關(guān)于企業(yè)所得稅處理與新企業(yè)所得稅法不違背，可繼續(xù)適用。德勤建議工行在具體實(shí)施項(xiàng)目前與其主管稅務(wù)機(jī)關(guān)進(jìn)行商討以確認(rèn)上述規(guī)定在新企業(yè)所得稅法下的適用性。

老企業(yè)所得稅法指2008年1月1日之前實(shí)施的《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅暫行條例》、《中華人民共和國(guó)外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅法》以及相關(guān)實(shí)施條例、規(guī)定等。

新企業(yè)所得稅法指2008年1月1日開(kāi)始實(shí)施的《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》及其相關(guān)實(shí)施條例、規(guī)定等。

印花稅

a)委托人工行、受托機(jī)構(gòu)中海信托在信托證券化過(guò)程中，與資金保管機(jī)構(gòu)、登記托管機(jī)構(gòu)中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司以及其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)簽訂的應(yīng)稅合同，委托人工行、受托機(jī)構(gòu)中海信托暫免征收印花稅。

b)受托機(jī)構(gòu)中海信托發(fā)售不良貸款資產(chǎn)證券化信托以及機(jī)構(gòu)投資者買賣不良貸款資產(chǎn)證券化信托暫免征收印花稅。

c)發(fā)起機(jī)構(gòu)工行、受托機(jī)構(gòu)中海信托因不良貸款資產(chǎn)證券化信托專門(mén)設(shè)立的資金賬簿暫免征收印花稅。

以上是德勤參照《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化有關(guān)稅收政策問(wèn)題的通知》（財(cái)稅【2006】5號(hào)）的精神和參照《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開(kāi)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》（財(cái)稅【2016】36號(hào)）、《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于明確金融、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》(財(cái)稅【2016】140號(hào))和《財(cái)政部、稅務(wù)總局關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)稅【2017】56號(hào)）在內(nèi)的中國(guó)現(xiàn)行稅收法律、法規(guī)為工元至誠(chéng)2022年第三期不良資產(chǎn)證券化信托交易架構(gòu)做出的稅務(wù)評(píng)論意見(jiàn)，稅務(wù)評(píng)論意見(jiàn)僅供一般指引之用，非旨在包含有關(guān)利益方評(píng)估工行的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)和課稅情況所可能需要的所有信息，且不能被解釋為德勤華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）的投資建議或推薦。相應(yīng)地，潛在投資者應(yīng)在做出投資決策或其它任何決策之前就其自身特定情況尋求適當(dāng)專業(yè)意見(jiàn)。德勤華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙），包括其合伙人、員工和代理人，不就稅務(wù)評(píng)論意見(jiàn)做出任何陳述或保證，無(wú)論是明示還是默示的，亦不對(duì)任何投資者或其他有關(guān)利益方承擔(dān)任何注意義務(wù)或其他任何義務(wù)或責(zé)任(包括但不限于疏忽所引起的責(zé)任)。